2007年度　金融論

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　更新日　2008年1月18日
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　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　テーマ　日本の金融市場と金融政策

授業計画　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　講義の進行
1．国民経済循環における金融　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　9／21
　1．1　経済循環
　1．2　経済主体の金融活動と勘定化 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　9／25
　1．3　金融市場と価格　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 9／28、10／2
　1．4　金融資産の評価　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　10／5
　金融数学１　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　10／2
2．家計の金融行動
　2．1　家計の消費・貯蓄計画の立て方　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　10／9
　2.1.2　年金制度と年金改革　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　10／19
　2．2　消費・貯蓄理論　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　10／12
　2．3　資産選択理論　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　10／16、10／19
　金融数学２　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　10／16、　
3．企業の金融行動
　3．1　企業の生産／投資計画　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　10／23　小テスト１回目
　3．2　短期資金需要 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　11／2
　3．3　長期資金需要　2つの投資決定論　　　　　　　　　　　　　　　　　　　11／6
　3．4　Ｍ＝Ｍ理論　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　11／9
4．金融機関の行動
　4．１　金融機関の業務　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　11／13
　4．2　規制　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　11／13
　4．3　信用創造　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　11／27
　金融史概説　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　11／13、11/20、11／27
5．中央銀行と金融政策
　5．１　日本銀行の組織と機能　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　11／30 小テスト2回目
　5. 2 　日本銀行の業務　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　12／4
　5. 3 　金融政策の運営　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　12／７
6．金融市場と金利の決定
　6．１　金融市場の構成 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　12／12
　6．2　古典派貨幣市場　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　12／14
　6．3　ケインズ貨幣市場　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　12／18
　6．4　マネタリスト　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　12／21
7．金融派生商品市場
　7．1　債券市場と期間構造論　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　12／21小テスト3回目
　7．2　派生商品市場 と仕法・戦略　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2008年1／8
　7．3　オプションの価格理論　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 1／11
8．マクロ貨幣経済モデルの運行
　8．1　ケインジアンモデル　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　1／11
　8．2　変動為替制度下の開放マクロ貨幣経済モデル
9．日本の金融政策 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　1／18


講義概要

　金融論は、歴史的に形成された信用秩序の中で、金融市場で決まる利子率や貨幣供給量が、物価水準や為替レート、生産量や雇用量にどのように作用するのか、単純なマクロ経済モデルを用いて分析します。また、各経済主体が、金融市場で、金融商品を取引するとき、どのように金融商品の利子率や価格が決定されるかを説明します。
　まず、国民経済計算の制度部門別勘定において、金融機構を拡大した勘定を作成し、各部門の金融取引を明示します。金融商品も特性と評価を簡単な数式で示します。金融取引を重視した勘定の枠組みによって、家計と企業、金融機関と日本銀行が、資金の需要と供給をどのように決定するのか、ミクロ経済学の手法を用いて説明します。
　次に、各経済主体が参加する金融市場において、利子率または収益率はどのように決定されるか、学説史に従って示します。最近では、金融先物市場が、金融商品のもつ金利変動リスク、信用リスクをヘッジするために活用されています。金融先物はどのように取引されるのか、それらの価格はどのように理論的に決定されるのか説明します。
　金融市場と財・サービス市場を統合して、マクロ貨幣経済モデルを構成すれば、そのモデル内の変数は同時決定されます。この統合モデルによって、日本銀行が金融政策を実施すれば、政策変数が経済システムにどのように作用して、政策目標が達成されるかを論じることができます。最後に、日本銀行の金融政策がどう変遷してきたかをふまえて、不良債権の最終処理の段階に入っている日本経済において、日本銀行は金融政策をどう運営し、金融庁は金融構造改革をどう進めるべきかを考えます。
　コラム的に、明治以来の金融史のトピックス、金本位制の確立と離脱、間接金融の確立にふれ、歴史的な日本の信用秩序の形成と改革を紹介します。
評価方法
　小テストを3回して、出席点を評価し、公開問題の一部とします。これらの問題の解答はテストの次の時間必ずします。公開問題および論述問題の過去問を1月初めに公表します。論述問題は公開しません。レポートはありません。

テキスト
西村和志『金融論』晃洋書房（2005年）．

参考書
適宜指示します。講義資料を多く配布します。